一、汇率走势：连续两日上扬，跌破关键关口 在美联储与日本央行货币政策分化的背景下，日元本周实现连续两日上涨：
-美元/日元汇率自前一日两周高点大幅回落，短线跌破144关键整数关口，避险属性在复杂的贸易与地缘局势中充分显现。
二、核心驱动因素深度拆解 （一）贸易冲突升级：特朗普关税威胁引爆避险情绪
-政策动向：美国总统特朗普周三强硬表态，宣称将在1-2周内单方面实施新关税，并向贸易伙伴发出"接受或放弃"的最后通牒。
-市场影响：迅速浇灭此前美亚出口限制谈判的乐观预期，贸易担忧情绪急剧升温，资金加速涌入避险资产。
（二）货币政策背离：日紧美松预期强化利差优势
央行政策环境市场预期
日本央行通胀持续抬升政策收紧预期升温，加息预期暗流涌动
美联储5月CPI年率2.4%（低于预期）9月降息概率升至近70%，或开启降息周期
分析师观点：艾米丽·萨顿指出，货币政策预期的显著背离，成为日元兑美元走强的核心推动力。
（三）地缘局势紧张：中东风险推升避险需求
-局势动态：
-以色列或对伊朗核设施采取军事行动
-美国批准驻伊拉克人员撤离，允许中东军事基地家属自愿撤离
-解读：詹姆斯·诺兰强调，伊朗核谈僵局持续，局势随时可能激化，持续刺激避险资金流入日元。
三、技术面分析：空头主导，关键点位指引方向 技术要素关键点位市场意义
压力位144.55-144.50区间形成强阻力，跌破后延续下行趋势
支撑位143.70（日内低点）若跌破将打开下探143/142.60空间
震荡指标RSI、MACD空头信号短期下行压力显著
反转条件有效收复144.55或引发空头回补，挑战145关口
四、后市展望：下行趋势确立，警惕技术性反弹 （一）持续看跌因素
1.宏观层面：美联储降息预期深化+日本央行政策收紧可能
2.风险层面：贸易摩擦与地缘冲突双重不确定性
（二）风险提示
-短期波动：关注PPI数据公布后的市场剧烈波动
-技术修复：需警惕144关口下方的技术性反弹风险
CXM希盟外汇平台分析师总结：美元/日元当前受基本面与技术面双重压制，在避险需求与利差交易驱动下，若宏观格局不变，下行趋势有望延续。建议重点关注货币政策信号与地缘局势进展。
