CXM希盟外汇平台分析师紧盯金融信息，给大家带来以下棕榈油期货分析。
一、棕榈油期货价格表现 1.当日表现：周二（12月31日）棕榈油3月期货合约FCPOc3收盘下跌107林吉特，跌幅2.35%，至每吨4,444林吉特（约合994.63美元）。
2.全年表现：全年累计涨幅高达19.43%，终结了此前连续两年的跌势。
二、市场影响因素 供需层面
1.出口情况：船运调查机构初步数据表明，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量环比下降1.1%-4%。但据SGS公布数据，预计马来西亚12月1-31日棕榈油出口量较上月同期增长1.9%。然而其他机构数据显示出口量有所下降，如AmSpec数据显示12月1-31日棕榈油出口量较上月同期减少2.5%；ITS数据显示同期出口量较上月同期减少7.8%。
2.产量预估：根据SPPOMA数据，马来西亚12月1-25日棕榈油产量预估减少16.33%。
价格因素
1.竞争对手食用油价格：棕榈油价格走势通常会受到竞争对手食用油价格影响。大连商品交易所的豆油DBYcv1合约上涨0.16%，棕榈油DCPcv1合约下跌1.1%。芝加哥期货交易所的豆油BOcv1价格小幅下跌0.45%。
2.原油价格：原油价格因中国制造业活动扩张数据上涨，但因对全球需求担忧，仍可能连续第二年下跌。原油期货走强会使棕榈油作为生物柴油原料的吸引力增强。
3.汇率因素：林吉特兑美元汇率下跌0.18%，使以其他货币计价的买家购买棕榈油更加划算。
政策因素
1.印尼B40政策：印尼能源与矿产资源部（MEMR）周末发布文件显示，2025年1月印尼将开始执行B40生物柴油掺混计划。但基于出口LEVY的棕榈油种植园基金补贴机制将仅限于公共部门（PSO）的生物柴油义务，约为755万千升。非公共部门的生物柴油义务（约805万千升）并未纳入到出口补贴机制内。市场对印尼B40政策存在疑惑，其最终走向将对棕榈油市场产生重要影响。
三、市场分析与展望 1.市场预期：申银万国期货认为，前期美豆油需求疲软的利空得到一定程度消化，近期美豆期价出现回升，对豆油价格有所支撑，预计短期油脂价格或将继续震荡运行。
2.机构观点：惠誉在报告中表示，竞争对手豆油价格较低，未来几个月毛棕榈油价格可能面临下行压力。同时，弱拉尼娜现象支持下2025年棕榈油产量可能会反弹，这也可能对价格造成压力。惠誉将2025年马来西亚毛棕榈油现货价格预测从每吨750美元上调至800美元，平均价格预期为每吨700美元，高于此前预测的650美元。
四、总结 棕榈油市场在2024年以显著年度涨幅收官，但短期内面临出口疲软和印尼B40政策不确定性等多重挑战。市场参与者需密切关注这些因素的演变，以更好地把握市场走向。
