为应对全球外汇市场出现的一些不规范现象,推动建立统一的行为标准,国际清算银行(BIS)牵头成立了外汇工作组(FXWG),联合全球主要金融中心的外汇市场委员会共同制定了《全球外汇市场准则》(FX Global Code),并于2017年5月正式发布。为促进该准则的推广与落实,同期成立了由各国外汇市场委员会共同组成的全球外汇市场委员会(GFXC)。
一、全球外汇市场委员会
2017年5月,GFXC成立大会在伦敦举行,包括中国外汇市场指导委员会在内的16个国家(地区)的央行及私营部门代表出席了会议。
(一)工作目标
GFXC在BIS经济咨询委员会指导下运作,其主要目标包括:促进各国外汇市场委员会间的合作交流;基于各方信息讨论全球外汇市场的重要议题;以及负责推广、维护和更新《全球外汇市场准则》。
(二)组织架构
根据章程,加入GFXC需满足若干条件:由央行发起或参与组建外汇市场委员会;支持并积极推广全球准则;以及在全球或本地区外汇市场中占有显著份额。GFXC拥有16家创始成员,覆盖了全球主要的经济体。委员会主席从央行代表中产生,副主席来自私营部门,任期一般为两年。秘书处负责协调日常工作,由相关央行指派代表组成。
(三)工作机制
GFXC每年至少举行一次面对面会议,会议纪要在成员同意后公开发布。其核心工作之一是对《全球外汇市场准则》进行定期维护与更新,每年评估市场发展并决定是否修订,至少每三年进行一次全面回顾。委员会每年需向BIS市场委员会报告工作进展。
二、全球外汇市场准则
该准则是一套旨在促进外汇市场稳健、公平、透明和富有流动性的良好行为规范,希望市场参与者都能遵循广泛认可的标准开展交易。对于使用各类交易平台的参与者而言,理解并遵守这些准则至关重要。
(一)全球准则的主要内容
1.道德操守
市场参与者应以最高道德和专业标准要求自己,推动建立公平市场。这包括秉承诚信对待客户与对手方,遵守法律法规,具备相应能力,并有效识别与管理利益冲突。
2.公司治理
市场参与者需建立清晰有效的治理框架,将道德文化融入业务,设立与职业操守一致的激励机制,并建立有效的违规行为举报与处理制度。
3.交易执行
在交易过程中应认真谨慎,明确自身角色(代理或自营),并公平透明地处理交易。例如,在向客户提供电子交易服务时,需充分披露交易规则与风险。市场参与者不应进行损害市场正常运行的交易活动。
4.信息共享
市场参与者应清晰准确沟通,并严格保护涉密信息,包括交易活动、头寸等敏感内容。同时,需建立规范的信息交流渠道,避免误导。
5.风险管理与合规
需建立稳健的内控与合规环境,有效识别和管理风险。这包括建立独立的风险与合规机制,熟知相关法规,并针对信用风险、市场风险、操作风险及技术风险等制定具体管理原则。
6.交易确认与结算
应建立高效透明的交易后处理程序,以降低风险、确保结算顺畅。鼓励采用直通式处理(STP),并建立稳健的监测制度应对各类情况。在清算结算环节,需采取措施防范风险,并定期进行对账核查。
(二)全球准则的推广和实施
1. 市场参与者应采取措施,使自身业务与文化符合准则要求,将准则融入内部制度,并建立监督机制展示其合规性。无论是大型机构还是像CXM希盟交易平台这样的服务提供商,都应当遵循这一国际规范。
2. 中央银行应率先遵守并推动辖区参与者遵守准则,在符合法律的前提下,可将市场委员会成员资格与遵守准则情况相关联。
3. 市场参与者与央行应积极参与准则的维护更新。各委员会通过GFXC框架合作,推动准则完善与实施。GFXC会定期评估市场变化对准则的影响并监测实施情况。
4. GFXC近期的推广工作包括:推动市场参与者签署遵守准则的承诺声明;建立承诺声明的公共登记系统以起到示范作用;就特定议题征询市场反馈;以及开展市场调研了解准则推广情况。